Les cryptomonnaies sont-elles des titres de valeur ? Que disent les régulateurs hors des États-Unis et quelle est la position de la SEC.

Ces dernières années, le monde des crypto-monnaies a gagné en popularité et suscité l'intérêt des investisseurs et des autorités de surveillance du monde entier. Un des débats les plus importants est de savoir si les crypto-monnaies peuvent être considérées comme des titres de valeur ou non.

Dans cet article, nous examinerons les perspectives des régulateurs en dehors des États-Unis, ainsi que la position de la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant la classification des crypto-monnaies en tant que titres de valeur.

Régulateurs en Europe

En Europe, l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) adopte une approche prudente à l'égard des crypto-monnaies.

La question de savoir si les crypto-monnaies sont des titres de valeur a été abordée par la proposition de la réglementation sur les crypto-actifs des marchés (MICA) de l'Union européenne. Le MICA vise à établir un cadre réglementaire global pour les crypto-monnaies et les actifs numériques en Europe. La loi définit différentes catégories de crypto-actifs et établit des exigences spécifiques pour chacune d'entre elles.

Selon le MICA, certains crypto-actifs peuvent être classés comme des "crypto-actifs significatifs" et se verraient attribuer le statut de valeur financière. Cela implique qu'ils seraient soumis à des réglementations similaires à celles des titres de valeur traditionnels.

Régulateurs à Malte et l'Autorité des services financiers de Malte (MFSA) :

Malte s'est distinguée en tant que centre des crypto-monnaies et de la blockchain en Europe. L'Autorité des services financiers de Malte (MFSA) adopte une position progressiste à l'égard des crypto-monnaies et a élaboré un cadre réglementaire offrant des éclaircissements aux entreprises de crypto-monnaies opérant dans le pays. La MFSA a émis des lignes directrices spécifiques pour les offres initiales de pièces (ICO) et a établi des exigences de conformité pour les entreprises de services liés aux crypto-actifs.

À Malte, les crypto-monnaies ne sont pas automatiquement considérées comme des titres de valeur. La classification dépend des caractéristiques et des circonstances spécifiques de chaque crypto-monnaie en particulier. Cependant, la MFSA a souligné l'importance de la conformité réglementaire et de la protection des investisseurs dans l'espace des crypto-monnaies.

Régulateurs en Asie

En Asie, la position des régulateurs varie d'un pays à l'autre. Au Japon, les crypto-monnaies sont considérées comme des actifs financiers et sont soumises à des réglementations spécifiques. Le pays a établi un cadre juridique pour les crypto-monnaies et a accordé des licences aux plateformes d'échange pour opérer légalement. En revanche, en Chine, les crypto-monnaies ont fait l'objet de prohibitions et de restrictions plus strictes, et les autorités ont adopté une position plus hostile à leur égard.

Régulateurs en Amérique latine

En Amérique latine, la régulation des crypto-monnaies est encore en développement. Certains pays, comme le Brésil et le Mexique, reconnaissent les crypto-monnaies comme des moyens de paiement légaux, mais n'ont pas encore émis de réglementations spécifiques quant à leur classification en tant que titres de valeur. Cependant, il est important de noter que la position et les réglementations peuvent varier dans chaque pays de la région.

La position de la SEC

Aux États-Unis, la SEC surveille et régule de près le marché des crypto-monnaies. La SEC a déclaré que, selon les caractéristiques et les circonstances particulières d'une crypto-monnaie donnée, celle-ci peut être classée comme une valeur soumise aux lois sur les valeurs mobilières des États-Unis. La SEC se concentre sur la détermination de savoir si une crypto-monnaie correspond à la définition d'un "contrat d'investissement", qui est une forme de valeur relevant de sa juridiction. Cela implique que certaines offres de crypto-monnaies peuvent nécessiter la conformité aux lois sur les valeurs mobilières, telles que l'enregistrement auprès de la SEC ou l'émission d'une déclaration de divulgation.

En dehors des États-Unis, les approches des régulateurs varient, allant de l'adoption de cadres juridiques spécifiques à des positions plus prudentes et restrictives. La SEC aux États-Unis a clairement indiqué que certaines crypto-monnaies peuvent être considérées comme des titres de valeur soumis à une réglementation sur les valeurs mobilières. La classification des crypto-monnaies en tant que titres de valeur est influencée par divers facteurs, tels que le but et la fonctionnalité de chaque crypto-monnaie en particulier, ainsi que les politiques et lois spécifiques à chaque juridiction.

Il est essentiel que les investisseurs et les acteurs du marché soient au courant des réglementations locales et recherchent des conseils professionnels pour prendre des décisions éclairées.